自2020年4-5月，中國連鎖經營協會（CCFA）開展了“2019-2020年中國時尚零售企業發展情況”調研工作，根據會員企業調研數據、上市公司財報，并依被調查企業2019年營業收入統計數據形成“2019-2020年中國時尚零售企業百強榜”，本榜單于2020年6月9日由中國連鎖經營協會正式發布。

   一、金銀珠寶、運動服裝服飾、大眾休閑鞋服和護膚美妝表現強勁

   2019時尚零售百強總營業收入（以下簡稱營收）達到7328.40億元，同比增長12.47%，高于社會消費品零售總額8.0%的同比增速。提供就業崗位約60萬個。時尚零售百強企業為滿足各層級消費市場提質升級，擴大內需，豐富生活，提升經濟，促進就業做出積極貢獻。

   前十強集中在金銀珠寶、運動服裝服飾、大眾休閑鞋服。周大福珠寶集團2019年營業收入600億元，繼2018年后再次位列時尚零售百強首位。老鳳祥股份有限公司和耐克（中國）分別以496.29億元和441.51億元的營收分列榜單的第2、3位。Top4-10依次為阿迪達斯（中國）、安踏體育用品有限公司、迅銷（中國）商貿有限公司、屈臣氏集團、海瀾之家股份有限公司、百麗國際集團和上海豫園黃金珠寶集團。

   二、八大維度透視中國時尚零售市場

   我們從整體規模、百強結構、行業集中度、渠道結構、國內市場布局、海外拓展、總部所在地、人均效能等八大維度對2019時尚零售百強的全面特征進行分析。

   1、時尚零售市場規模繼續擴大，連鎖化程度趨高

   2019時尚零售百強總營業收入達到7328.40億元，其中服裝服飾鞋履家紡類百強企業總營收4852.02億元，同比增速大幅度上升30%，遠高于限額以上同類企業商品零售總額增速（2.9%）；金銀珠寶首飾類百強企業總營收1928.15億元，同比下降2%；護膚美妝類百強企業總營收為548.22億元，同比下降33%（護膚美妝類百強企業總營收大幅下降主因為，去年上榜的百雀羚和上美集團兩家龍頭企業因未披露2019年營收而未錄入榜單）。

   百強榜單中2019年連鎖店鋪規模超9000家的企業有6家（為伽藍43200家，上海家化化妝品專營店約13000家，安踏12943家，大東10169家，森馬9905家，百麗鞋類店鋪9500家），較去年增加一家。伽藍集團和大東集團為2019新入榜企業。2019年連鎖規模超5000家店鋪以上企業12家，與去年持平。

▲圖1 時尚零售百強企業營業收入

數據來源：公開資料 上市公司報告 中國連鎖經營協會整理

   2、細分品類有利于做強做大

   2019時尚零售百強企業包括服裝服飾鞋履家紡類企業76家，金銀珠寶首飾類企業14家，護膚美妝類企業10家。分品類構成相對穩定。2019時尚零售百強企業300億以上百強企業從去年的2家增加到6家，頭部企業持續發力；百億以上規模集團數量19家，較去年相比減少1家，相對保持穩定；小規模集團向更高梯隊轉化。 

▲圖2 分品類百強結構

數據來源：公開資料 上市公司報告 中國連鎖經營協會整理

▲圖3 按營收規模百強結構

數據來源：公開資料 上市公司報告 中國連鎖經營協會整理

   3、各品類行業集中度不斷提高，規模效應明顯

   從行業集中度來看，時尚零售百強企業中大集團規模效應明顯，百強企業中約66%的營業收入集中在百億以上的企業。時尚零售百強企業的發展推動了各品類行業集中度的不斷提高。除護膚美妝類百強企業因統計企業調整的原因導致市場占有率的同比減少，其他品類均錄得市場占有率穩步提升。服裝服飾鞋履家紡類百強企業總營收占2019年全國鞋帽服飾、紡織類限額以上企業零售總額36%，同比增加9%；金銀珠寶首飾類百強企業總營收占全國金銀珠寶限額以上企業零售總額的74%，同比增加2%；護膚美妝類百強企業占全國化妝品規模以上企業零售總額的18%，同比減少13%。

▲圖4 時尚零售百強百億以上規模企業收入分布 

數據來源：公開資料 上市公司報告 中國連鎖經營協會整理 

▲圖5 時尚零售百強企業分品類行業集中度

數據來源：公開資料 上市公司報告 中國連鎖經營協會整理 

   4、護膚美妝線上渠道銷售占比最高，大眾時尚零售發力奧特萊斯

   從時尚零售百強企業線上銷售占比來看，已披露線上占比情況的60家企業中，線上銷售占比小于總營收10%的企業19家；占比10%-30%的企業31家，數量最為龐大；占比30%-50%的企業7家；占比超過50%的御家匯、完美日記和珀萊雅，全部為護膚美妝類企業。從線上銷售額來看，已披露線上銷售額的56家企業中，線上銷售額小于10億的企業44家，占較大比重；線上銷售額10-30億的企業5家；線上銷售額20-30億的企業4家；線上銷售額超過30億的三家企業分別為森馬、百麗和李寧，全部為服裝服飾鞋履家紡類企業。

▲圖6 時尚零售百強企業線上銷售占比

數據來源：公開資料 上市公司報告 中國連鎖經營協會整理 

▲圖7 時尚零售百強企業線上銷售額

數據來源：公開資料 上市公司報告 中國連鎖經營協會整理 

   線下布局方面，百強頭部企業財報數據顯示，時尚零售企業加速購物中心戰略合作，重視奧特萊斯萊渠道，線下多種渠道發展。森馬集團持續推進本土渠道升級，積極與知名連鎖購物中心開展戰略合作，同時推進街邊概念店、體驗店的品質打造升級。太平鳥集團不斷強化購物中心和百貨商場的主要渠道地位，快速推進奧特萊斯渠道發展，持續優化街店渠道。購物中心、百貨商場渠道零售額合計占比接近60%，其中購物中心首次超越百貨商場，成為占比最高的零售渠道；奧特萊斯渠道零售額較 2018 年增長超過40%，占比達 3.81%。海瀾之家持續優化門店布局，與重點連鎖購物中心進行戰略合作，重點拓展新興消費市場；優化低效的街邊店，提高門店抵御風險的能力。

   5、代理、加盟依然是多數時尚零售企業的主要擴張模式

   百強企業中連鎖店鋪規模超過5000個的企業中有九家披露了其直營、代理和加盟店鋪數量，通過分析發現，除百麗國際集團外，其他企業均以代理、加盟為主要擴張模式布局國內市場。三、四線城市較高的消費需求增長、較低的租金和人力成本，更多的購物中心下沉，都成為吸引時尚零售企業發力下沉市場的因素。

   老鳳祥通過特許加盟搶占三、四線市場。周大生上市后加快了三、四線市場加盟店的布局，并借助一、二線城市直營店的品牌影響力，對三、四線城市的加盟門店形成有力帶動作用，最終形成以三、四線城市為主體的全國性珠寶連鎖網絡體系。

表1 2019時尚零售百強規模超5000個店鋪企業擴張模式

▲數據來源：公開資料 上市公司報告 中國連鎖經營協會整理

   優衣庫看重下沉市場的門店效率，未來將加快在二、三線城市的開店進度。

   護膚美妝最具增長潛力的也是三、四線下沉市場。以完美日記為例，在低線市場有著與一、二線城市比例相當的消費者。完美日記三線城市的門店在店鋪面積和設計、選品等方面與一、二線城市的門店幾乎沒有差別，部分三線城市門店的銷售表現已經超出品牌預期。

   6、發力海外，漸成規模

   統計顯示，百強企業中有36家企業已拓展海外市場（包含港澳臺），逐漸形成規模之勢。其中，海外銷售占比10%以下企業居多，達到27家。占比50%以上的3家企業（六福、九興和佐丹奴）全部為中國香港企業，國際化程度遠高于大陸企業。海外拓展區域主要集中在日韓、東南亞、美國、加拿大，歐洲和澳洲。

▲圖8 時尚零售百強企業海外業務拓展情況

數據來源：公開資料 上市公司報告 中國連鎖經營協會整理

   7、粵、滬、浙、京成時尚零售百強總部主要聚集地

   百強企業總部駐地分布數據顯示，七成以上企業總部集中在廣東、上海、浙江和北京。江蘇、福建是百強總部所在地的第二梯隊。可以看出，中國時尚零售整體產業布局偏重于東中部經濟發達地區，區域間呈現出較大的不平衡。同時，也反映出我國時尚零售市場存在著品牌資源的不足、商品性價比有待提高、商品同質化較強等時尚零售供給側不平衡、不充分等問題。同時，也一定程度地反映了地方政府對時尚零售產業發展引導、產業集群、品牌戰略、人才結構等方面的差異。

▲圖9 時尚零售百強企業總部所在地分布

數據來源：公開資料 上市公司報告 中國連鎖經營協會整理

   8、不同時尚品類的人效不盡相同

   百強的人均效能（從營收層面）平均值為187.37萬元。其中，金銀珠寶首飾類百強企業人均效能平均達到518.17萬元，明顯高于護膚美妝類（172.41萬元）和服裝服飾鞋履家紡類（115.03萬元）的百強企業。人均效能超過1000萬的兩家百強企業（金洲慈航和老鳳祥）也都屬于金銀珠寶首飾品類企業。百強企業之間的人均效能有較為明顯的差距：領先企業的人均效能（2843.77萬元），遠遠超過末端企業水平（4.38萬元）。   

▲圖10 時尚零售百強企業人均效能分布

數據來源：公開資料 上市公司報告 中國連鎖經營協會整理

▲圖11 時尚零售百強企業分品類人均效能

數據來源：公開資料 上市公司報告 中國連鎖經營協會整理

   三、疫情堅定了企業數字化，75%的百強企業2020銷售將持平和增長

   新冠疫情對時尚零售企業的線下門店經營造成了重大沖擊。據百強調查中關于“2020年的經營發展計劃”抽樣調研統計結果顯示，24家有效樣本企業都將在今年加大對數字化創新應用的資金投入，其次為產品開發設計和供應鏈投入，有半數企業選擇在今年加大對線下渠道方面的資金投入。從營銷投入來看，數字化營銷和線上直播是最受企業青睞的選項。

▲圖12 時尚零售百強企業2020資金投入

數據來源： 中國連鎖經營協會

▲圖13 時尚零售百強企業2020營銷投入

數據來源：中國連鎖經營協會

   在企業數字化及技術應用投資方面， 會員體系與顧客服務最受企業重視；同時五成以上的企業表示會加大在渠道建設、商品選品、門店經營、組織與人力方面的數字化的資金投入。

   受疫情影響，接受調研的企業中，42%的企業認為銷售額可以保持2019年同等水平，33%的企業認為銷售額依然會穩步上升，25%的企業認為2020年銷售額會受疫情影響而下降，下降比例從10%-30%不等。

▲圖14 時尚零售百強企業數字化及技術應用投資 

數據來源：中國連鎖經營協會

▲圖15 時尚零售百強企業2020銷售額預期

數據來源：中國連鎖經營協會

   四、目前時尚零售市場主要特點和變化

   1、文化自信推進國貨崛起

   文化自信，不僅促進了國貨品牌不斷創新，也通過性價比更高的商品、更本土化的服務引導和滿足了新興和不同層次市場消費者的需求，不斷滿足人們對美、好、康和自我價值體現的追求。2019中國品牌的品牌力指數同比增長15%。境外消費者對中國品牌的興趣日益上升。

   2019年運動健身、護膚美妝品類的增長強勁，從李寧、安踏、特步到“國貨彩妝獨角獸”完美日記。天貓雙十一美妝品牌TOP10排行榜中，自然堂、百雀羚、完美日記和薇諾娜的銷售與國際大牌比肩而立。據京東數據截至2019年11月初，國貨時尚品牌線上交易額同比增長238%，為近幾年最高增幅。線上線下反映的情況相同。

   海外疫情的不確定性對國際供應鏈將產生深遠和長期的影響，這也是中國時尚零售品牌的歷史性機遇。

   2、中國品牌加速并購國際品牌，擴大品牌矩陣

   2019年是中國時尚零售海外收購非常活躍的一年。安踏集團完成收購芬蘭巨頭企業亞瑪芬體育，旗下的品牌數量已經增至23個，成為市值僅次于耐克和阿迪達斯的國際第三大運動品牌。特步國際以2.60億美元收購韓國衣戀集團美國子公司獲得K-Swiss、Palladium及Supra三大品牌。歌力思實現對法國輕奢品牌IRO 的間接完全控股，近年來經由投資、并購、合作經營等體式，由單一品牌成長成為多品牌的運營治理集體。贏家時尚收購Keen Reach，業績綜合入賬使其營收同比大幅度增加64.56%。

   3、時尚零售開始布局社區型購物中心

   疫情的倒逼，和基于小程序、直播帶貨、到家服務的風起云涌，能夠讓零售企業更好地隨時隨地服務消費者。疫情中，消費者更青睞于社區型購物中心、奧特萊斯型購物中心，特別是如中糧祥云小鎮式的街區型的開放式或半開放式建筑的社區型購物中心。

   時尚零售企業開始以更小面積的社區實體店來提供線下體驗和服務，增加消費者的粘性和滿意度，減少用戶的潛在流失。因此，社區型購物中心將成為時尚零售品牌布局的新目標。